En este artículo te voy a aclarar, de una vez por todas, las diferencias entre estos dos tipos de órdenes, básicas en cualquier operativa de trading.
Y es que hay traders que, a pesar de llevar un tiempo utilizándolas, se siguen liando con el uso de cada una.
¿El motivo? Son 2 órdenes pero 4 combinaciones:
- Limit de compra
- Limit de venta
- Stop de compra
- Stop de venta
Tanto las órdenes stop como las órdenes limit nos permiten salir total o parcialmente de una posición.
La principal diferencia radica en que las órdenes limit las utilizamos para recoger ganancias (comúnmente llamadas take profit), y las órdenes stop sirven para cortar las pérdidas (son los típicos stop loss).
Vamos a estudiar una serie de casos donde verás con más detalle cómo funcionan y cuando se aplica cada una.
Índice de contenidos
Órdenes LIMIT
Las operaciones limit, como he comentado anteriormente, sirven para cerrar operaciones total o parcialmente, tomando beneficios, cuando la cotización supera cierto precio objetivo.
En el vocabulario angloamericano del trader este tipo órdenes se denominan: Take profits.
Apúntatelo para acordarte: Generalmente, órden limit = Take profit.
Veamos un ejemplo en el gráfico de la empresa Star Bulk Carriers Corp. que cotiza en el Nasdaq y tiene cómo símbolo SBLK.
Compramos acciones a 10 $ y programamos una orden limit de venta en 15 $. Cuando el precio iguale o supere el precio objetivo de 15 $, nuestro bróker va a cerrar automáticamente la operación (vendiendo las acciones) embolsándonos 5 $ de beneficio por cada acción comprada.
En las operaciones limit, nuestro bróker siempre nos va a conseguir un precio favorable, igual o mejor al que hemos fijado. En el ejemplo superior, obtendríamos un precio de venta igual o superior a 15 $. Nunca inferior.
Las órdenes limit pueden ser de compra o venta. Veamos en los siguientes 2 apartados las particularidades de cada combinación.
▶️ Limit de venta
La usamos para recoger beneficios en operaciones en largo.
Ejemplo: He comprado X acciones a 10 $ y deseo cerrar la operación con beneficios si el precio iguala o supera los 15 $.
▶️ Limit de compra
Se emplea para recoger beneficios en operaciones en corto.
Ejemplo: He vendido X acciones a 10 $ y deseo cerrar la operación con beneficios si el precio iguala o baja por debajo de los los 5 $.
Órdenes STOP
Por otro lado, tenemos las órdenes stop. Estas nos ayudan a proteger nuestro capital cerrando inmediatamente posiciones perdedoras en caso de que el precio se vuelva en nuestra contra. Lo que llamamos cortar las pérdidas.
Las órdenes stop las asociamos con los típicos stop loss.
A recordar: Generalmente, stop = stop loss.
Vamos a seguir con el ejemplo anterior para que veas claramente el mecanismo del stop.
Habíamos realizado una compra a un precio de 10 $ y establecido un take profit en 15 $.
Pero falta lo más importante: Proteger la operación. Para ello colocamos un stop loss (órden stop de venta) en 9 $.
¿Qué pasaría si el precio cayera por debajo de los 9 $? El bróker ejecutaría una orden de venta sacándonos de la posición inmediatamente.
¡No queremos estar en una posición perdedora!
Realmente, una orden stop es una orden a mercado que se ejecuta cuando la cotización sobrepasa el precio de referencia que hemos indicado. En el ejemplo 9 $.
¿Y qué es una orden a mercado?
La acción que realiza el bróker cuando vende o compra un instrumento financiero al precio de cotización actual.
Por tanto, un stop nunca nos va a asegurar un precio favorable, a diferencia de la operación limit. En el caso de SBLK, si el precio toca nuestro stop, la venta se podría realizar en 9 $, 9,1 $ u 8,9 $. Depende de la oferta/demanda en esa misma milésima de segundo.
Las órdenes stop pueden ser de compra o venta. Veamos en los siguientes 2 apartados las particularidades de cada combinación.
▶️ Stop de venta
Se usa para cortar pérdidas en operaciones en largo.
Ejemplo: He comprado X acciones a 10 $ y deseo cerrar la operación si el precio baja por debajo de los 9 $. El stop de venta lo colocaríamos en los 9 $.
▶️ Stop de compra
Se utiliza para cortar pérdidas en operaciones en corto.
Ejemplo: He vendido X acciones a 10 $ y deseo cerrar la operación si el precio sube por encima de los 11 $. El stop de compra lo colocaríamos en los 11 $.
Usos alternativos de STOP y LIMIT
Más allá del uso convencional que hemos visto (limit = take profit y stop = stop loss), también existen otras maneras de utilizar estas órdenes igualmente interesantes.
Veámoslas a continuación.
▶️ Entradas en breakouts (rupturas)
Decimos que se produce una ruptura cuando el precio sale de una zona de consolidación.
O dicho de diferente manera, cuando el precio rompe de dentro a fuera la pared de un patrón de análisis técnico.
En la imagen inferior puedes observar la formación de un patrón técnico, en este caso se trata de una cuña ascendente.
Fíjate como el precio rebota en sus «paredes». Si en vez de rebotar traspasa la «pared» entonces ocurre la ruptura.
Estas rupturas son muy interesantes de «cazar» porque, generalmente, generan un fuerte movimiento del precio en el sentido de su avance.
En el caso de la cuña ascendente, según Thomas Bulkowski un estudioso de los patrones de análisis técnico, el ratio de avance tras una ruptura alcista es de un 81%.
Una vez identificada la figura chartista, una cuña ascendente en nuestro ejemplo, podemos programar una entrada automática justo unos céntimos por encima de la línea superior de la cuña.
Y cuando el precio asome la cabeza, ¡nos metemos dentro!
Sin tener que estar pendientes mirando continuamente el gráfico.
Para programar esta entrada debemos configurar en el bróker un stop de compra en 9,75 $. Un precio lo suficientemente cerca del techo para aprovechar el movimiento, pero lo suficientemente alejado para confirmar la ruptura.
En el caso de que consideremos que la ruptura se va a producir en el límite inferior, entonces debemos programar una orden stop de venta para iniciar una operación en corto.
Recuerda:
- Si rompe por arriba -> Stop de compra para entrar en largo.
- Si rompre por debajo -> Stop de venta para entrar en corto.
▶️ Entradas en dips (caídas)
Las órdenes limit, como ya hemos visto, se usan mayoritariamente para la recogida de beneficios. Sin embargo, también nos permiten empezar posiciones aprovechando caídas en el precio.
¿Qué entendemos por caída o «dip» en inglés?
Un dip es un descenso «exagerado» del precio provocado por una venta masiva del mercado, una noticia aparentemente negativa o, en el caso de las acciones, una presentación de resultados trimestrales flojos.
¿Y por qué nos interesa esto?
La tercera ley de Newton (acción-reacción) te lo explica: Cuanto más baja el precio, más sobrevendido se encuentra el valor y, por tanto, más posibilidad de rebote se genera.
En el gráfico superior, SBLK acaba de presentar unos resultados trimestrales correctos pero por debajo de lo esperado.
¿Cómo reacciona el mercado?
Con pánico. Fuera del horario de mercado se produce una fuerte venta bajando el precio desde los 8 $ hasta 6,7 $.
Si nosotros hemos seguido la trayectoria de esta empresa podemos detectar que la reacción es desproporcionada y plantearnos entrar mediante una orden limit.
Dicho y hecho. Programamos una orden limit de compra unos céntimos por debajo del precio de apertura. Así, aprovecharemos la volatilidad de los primeros minutos para rascar un precio todavía más favorable.
¿Qué ocurre finalmente?
Fíjate en el gráfico. El precio abre en 6,7 $ e inmediatamente baja unos céntimos hasta los 6,65 $ haciendo saltar nuestra orden limit. Luego, como habíamos previsto, el precio rebota al alza hasta los 7,3 $. En este punto nosotros ya estamos dentro.
¡Hemos cazado un buen precio de entrada!
Añadir que lo explicado anteriormente se puede aplicar a la inversa, es decir, para iniciar posiciones en corto cuando se producen saltos «exagerados» en el precio. Saltos ocasionados por euforia.
Recuerda:
- Entrar en caídas, «dips» -> Limit de compra para entrar en largo.
- Entrar en saltos por euforia -> Limit de venta para entrar en corto.
Notas finales
Las órdenes stop y limit son herramientas básicas dentro de la operativa de cualquier trader y, por tanto, este debe conocer sus usos sin la más mínima duda.
Porque la duda lleva al error y el error a la pérdida de dinero.
Hemos visto que, mayoritariamente, las órdenes limit nos permiten cerrar posiciones total o parcialmente con beneficio, y las órdenes stop protegen nuestro capital cortando las pérdidas.
Y esto funciona tanto para operaciones en largo como en corto.
Para acordarnos con mayor facilidad, hemos propuesto la siguiente regla mental:
- Generalmente -> Limit = Take profit.
- Generalmente -> Stop = Stop Loss.
Por último, hemos visto 2 usos alternativos:
- Entradas en breakouts (rupturas) -> Con órdenes stop.
- Entradas en caídas del precio o saltos por euforia -> Con órdenes limit.
Y hasta aquí llega este artículo; espero que te haya sido muy útil y nos leemos en el próximo.
¡Que tengas un feliz trading!
excelente explicación,clara y detallada, con lenguaje técnico suficiente y a la vez fácil de entender